经营《壹周刊》、《苹果日报》的壹传媒（282），因停牌逾18个月遭联交所下令退市，今天（11日）过后将正式除牌，结束23年上市地位，支持者的股票将沦为废纸。《星岛头条》总结壹传媒从上市到除牌，期间10件与其相关的市场大事。

1990年时，制衣起家的黎智英开始转行，成立了壹传媒及创办《壹周刊》，其后他在1995年创办《苹果日报》，又先后发行《忽然1周》､《壹本便利》､《饮食男女》等杂志，从此踏上传媒之路。

▲1999年，黎智英借壳印刷公司百乐门上市，往后数年将壹传媒资产注入。

事件一：借壳上市多波折 被问数百条问题破记录

当年黎智英一直计划让壹传媒上市，但上市路途一波三折。该企早于1995年申请上市，但遭联交所否决，翌年卷土重来时，却发生保荐人突然退出事件，几年来业务亦先后因报纸、杂志行业爆发减价战，影响盈利能力，以致上市大计迟迟无法成事。随后黎智英将目光转至借壳上市，经过多番拣选，最终相中印刷公司百乐门，上市公司于2000年改称「壹传媒”，并持有其上市编号282至今。

借壳过程亦非一帆风顺，黎智英要将资产分阶段注入，先是一些盈利比重较低刊物及网站资产，最后才一口气注入最值钱的《壹周刊》、《苹果日报》等业务。不过这段期间，壹传媒多次在监管层面争持不下，如纳入《壹周刊》及《苹果日报》时，由于规模庞大，当时有报道指，联交所需以新上市程序处理，相关部门要求黎智英为业务提供担保金，并提出多达数百条书面问题，要求详尽解答，有传联交所因黎智英保证金不符要求、将军澳厂房存在地陷问题等原因，一度否决申请。而经过多番角力，最终壹传媒得以完全上市，整个过程历时三年。

事件二：黎智英豪派股份 员工成“千万富翁”

壹传媒上市前，黎智英已赠送股份花红予员工，直至上市数次注入资产时，曾以低价0.2元向员工配售1.5亿股，又分别向员工大派1.89亿及1.81亿股，合共已达5.2亿股。壹传媒上市之初股价曾升逾2元，很多员工赚到盆满钵满。有传当时黎智英多次向员工提及，公司股价可以升上10元。

有曾任职《壹周刊》的资深传媒人更忆述，当时有前期员工在壹传媒上市时有份认购连同公司送赠，已拥有大量股份，在壹传媒上市后股价逼近5元水平，账面已成千万富翁。不过据称这位前员工一直长揸大部分股票，至近年才急沽货，与发达擦身而过，至少避过股票「清零”。

到近年壹传媒为激励员工士气，又再派送股份，于2018年实施股份奖励计划，向所有任职一年以上的全职雇员，派送相等于一个月的股票花红，入职未满一年也有半个月股票花红，总共有2485人受惠。壹传媒这次合共发行近2.05亿股，占当时经扩大后股份7.76%。按当时收市价0.25元计，这批股份总值5115万元。

事件三：业绩下滑 近10年累蚀27亿元

壹传媒上市最初几年报纸及杂志销量强劲，带动股价节节上升，计及早年股份五合一后，股价从2002年最低的1.6元，反复升至2006年最高的4.6元，市值最高达111亿元，大股东黎智英身家高达82亿元。

但因纸媒步入黄昏，数码媒体转型成本高昂，加上行业竞争激烈，壹传媒于2011年度开始录得亏损，虽然间中扭亏，但至2020年度的10年间，已合共蚀近27亿元。

事年四：饱受市场洗礼 沦为仙股

壹传媒股价自2006年创历史新高后，便很快散水，并经历过金融海啸，股价于2008年11月跌穿1元，正式成为毫子股。往后业务转型、台湾壹传媒业务计划卖盘等，股价亦时有反弹，但也返魂乏术，于2020年6月正式跌破0.1元，成为仙股。

事件五：动新闻创新媒体先河

昔日“印报纸如印银纸”的年代，随着科技进步早已不合时宜，壹传媒亦急变阵。于2009年推出“苹果动新闻”，以写实计算机动画加添新闻报道中，开创新媒体先河，亦抢占年轻市场的主导地位。这段时间已成毫子股的壹传媒，一度重上1元水面。

不过由于动新闻过呈现画面过于真实，常为人诟病，在台湾引起大量反弹声音。而有关业务的贡献，对连年亏损的集团业绩，亦仅杯水车薪。

事件六：断臂求生 卖《壹仔》触礁

面对连年亏损，黎智英将杂志业务重组，2015及2016年先后结束独立发行《忽然1周》及《FACE》，又将《壹周刊》、《饮食男女》及《ME!》合并出版，继而减省相关人手，但仍无法止血。

至2017年，黎智英决定将亲生仔《壹周刊》等一系列杂志出售予商人黄浩牵头的财团，当时刺激股价飙升六成，但经过大半年付款风波，最终交易告呎。而《壹周刊》在2018年结束印刷版，只保留网上业务。

事件七：台湾业务求售争议不断

2012年壹传媒计划将台湾业务卖盘，予蔡绍中、辜仲谅、王文渊、李世聪等商人，但引起当地市民对中资入主的忧虑，并触发反媒体垄断运动，最终有关收购告吹。其后台湾壹传媒只卖走了壹电视业务。

2022年中，台湾《苹果日报》表示已获新买家收购，但已进入清盘程序的壹传媒表明，否认同意有关买卖，令事件引起罗生门。

事件八：黎智英被捕

2020年8月，黎智英等人涉嫌违反《香港国安法》的“串谋勾结外国或境外势力危害国家安全罪”，被警方拘捕，同日大批警员亦进入壹传媒大楼搜证。

在2021年6月，警方再对壹传媒采取行动，拘捕行政总裁张剑虹等5名高层，往后数日亦再拘捕3名高级编采人员，令壹传媒经营环境急转直下，其所有出版媒体于同月停止运作。

▲2021年6月，警方到苹果日报大楼搜证。

事件九：股价疯炒 警拘幕后黑手

警方行动触动市场神经，壹传媒出现丧炒大军，2020年黎智英被捕时，股价两日内由0.9元炒上最高1.96元，劲升最多21倍，最高峰单日成交额达42.7亿元，在当日活跃港股排第3位。但随后股价急插，几日内几乎打回原形。

壹传媒股份疯狂舞高弄低后一个月，警方以涉串谋诈骗及洗黑钱拘捕15人，指这个“造市群组”在3日内炒卖壹传媒股价达1.32万元，涉及交易金额达15亿元，是整体成交的四分之一。警方指，这班不法分子托高股价后便派货，从中获行3800万元。

事件十：资产冻结 董事跳船 正式清盘

2021年5月，保安局局长引用《香港国安法》冻结黎智英在壹传媒的持股，以及《苹果日报》三间公司资产，其后高层被捕与业务停运，壹传媒已几乎结业，而董事也陆续跳船。同年9月，财政司司长以公众利益为由，以《公司条例》向法庭申请将壹传媒清盘。同年12月，高等法院颁令壹传媒清盘。

由于壹传媒停牌至今18个月，无法达成复牌条件，联交所下令退市。股份于今天最后上市，明天（12日）正式结束上市地位。

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