美国联储局将于今晚深夜公布议息结果，市场预计将是连续第7次按兵不动，维持联邦基金利率在5.25至5.5厘区间。在就业数据意外强劲、通胀未持续回落之下，市场对能否迈向9月减息时机难达共识，期望是次点阵图带来启示。专家分析，点阵图将会削减今年减息次数预测，但提醒往绩显示点阵图并不准确，应该更关注联储局主席鲍威尔对两项大议题的言论。
点阵图料下调全年减息次数3变2
联储局每两次议息公布一次点阵图，为未来利率路径作出启示，而本次议息亦将有所更新，成市场焦点之一。对上一次3月的点阵图中，储局官员预计今年共减息3次，但由于早前不少官员言论偏鹰，指未有信心宣布抗通胀胜利，加上上周非农就业数据强劲，主流相信今次点阵图的预测，会将全年减息次数下调至2次。
▲3月点阵图，主流认为今年联邦基金利率中位数是4.5至4.75厘，即减息3次。
上商林俊泓：过去估3个月后息率已不准
不过，上海商业银行研究部主管林俊泓提醒，不应该过分关注点阵图的预测，因往绩显示过去并不准确，参考价值很低，“旧年9月去估12月利率，估3个月之后都已经唔准。”去年9月时点阵图仍显示很可能再加息一次，但息口实际上已见顶至今。
联储局线人：市场过分关心点阵图 掩盖储局观望态度
有“联储局线人”之称的《华尔街日报》记者Nick Timiraos亦撰文指，对联储局面言，当通胀未回落至中性目标时，仍需要在夏季几个月时间评估决策，最佳行动是不採取任何行动。他称，是否或何时减息，“这个艰难决定及日益严重分歧是之后的问题”，但市场对点阵图过分关注，掩盖了储局官员一致选择观望的立场。
留意鲍威尔回应通胀、其他央行减息
对于今次真正焦点，林俊泓就表示，应该关注议息后鲍威尔两大取态，包括对通胀回落的信心，以及如何看待其他央行减息的压力，估计鲍威尔会继续提及，仍需实在的证据才能作出决策。
鲍威尔本质鸽派 倘数据足或加快减息
不过林俊泓认为，鲍威尔本身偏鸽派，因为上次议息在通胀回升及就业数据强劲时，就已称不太可能加息，助市场消除加息隐忧，“他不会是沃尔克（Paul Volcker）接班人”。他相信，当一些支持减息的经济数据连续两三个月出现，鲍威尔随时比市场预期的减息步伐做快一点，估计9月已有条件减息，并在12月再减一次，即今年会减两次。
