全球再吹减息风，贵金属及加密货产近期高位整固，翘盼利好催化剂，金价近日重返2,400美元水平，“数码黄金”比特币亦重上7万大关，准备挑战历史新高。虚拟资产专家分析，两者同样有储存价值功能，如果要追求升值，比特币则有两大引擎，在未来一年的潜在回报远高于黄金，并教路用平均成本法，即使现时入场都有机会获得优厚回报。
环球减息风气再起
近日加拿大及欧央行启动减息周期，令市场主流判断今年美国减息只是时间问题，在美元及债息转弱之下，比特币近日重上71,000美元水平，再次逼近3月创出的73,777美元新高，而期金亦创出过2,400美元，虽然非农数据令商品短暂受压，但大量资金随时再泊入。
比特币升值潜力远胜黄金
香港程式交易研究中心联合创办人蔡嘉民表示，比特币在虚拟资产中几乎没有应用功能，最大用途在于升值，与黄金特质相似，适合投资者用于保值，不过由于历史较长的黄金市值庞大，接近16万亿美元，比特币则只有1.4万亿美元，即使两者再度牛市爆发，比特币的升幅将远高于黄金，“过去10、20年黄金平均每年个位数回报，同比特币平均每年升100%无可比性”。
蔡嘉民料明年次季见14万
蔡嘉民称，比特币已如箭在弦，准备再创新高，估计于明年第2至第3季，或会升上14万美元，即较现价再升一倍，主要有两大催化剂，包括减半效应，以及机构投资者追入现货ETF。
引擎一：减半后例升一年
比特币于今年4月再度“减半”，即创建新区块的奖励减少，供应短缺往往带动价格飞升。蔡嘉民指，对上3次比特币减半后，都有为期12至18个月的凌厉升势，幅度亦惊人，而基于目前市值已有一定规模，保守估计亦至少再升一倍。
引擎二：基金排队买现货ETF
现货ETF的面世，成为比特币获资金推升的力量，自去年10月美国着手批推出现货ETF后，已令比特币由26000美元水平偷步上扬，蔡嘉民扬言资金远远未到位，“暂时机构投资者流入得100亿美元左右，好多基金仲申请紧买现货ETF，只係规例未批准，排紧队想入场。”
采平均成本法省判断时机 “任何一刻都赚紧”
至于配置策略，蔡嘉民表示，如果不熟悉程式交易短炒，便应该长持，而无论有币或无币的投资者，最有效方法是采取平均成本法，“固定时间买入固定金额，最简单每个月头出粮，或者每个星期做，历史数据上DCA（平均成本法）回报非常好，而家睇返历史任何一个月或年份，任何一刻，无人投资比特币係输紧。”他指出，采用这方法重点是判断币价未来是否上涨，而非关注目前帐面盈亏多少。他建议，当月供至币价10万美元或供到明年第3季，便是停止投放的时机，“觉得开始到顶、要饱和，就要谂离场策略”。
香港虚产平台发牌过渡期结束 保障产品选择多
香港虚拟资产的监管踏入新阶段，6月起虚拟资产平台发牌制度结束过渡期，只有持牌或候选持牌平台可以在港营运。香港股户如要投资比特币，受保障的产品选择越来越丰富。
现仅2平台持牌 11间入候选名单
要真正拥有比特币，最直接方式是买币，香港现时正式持牌的虚拟资产平台暂得两间，分别是OSL及HashKey，早前多家平台的申请正待审批，由于过渡期在本月已结束，证监会为平衡保障及市场发展，特别设有“被当作获发牌”平台名单，目前有11间，在正式获批牌照前仍可在港低调经营，但注意这班候选平台一旦违反监管规定，仍有机会被剔除。
ETF及期货方便交易
如果想经传统渠道投资，可在公开市场交易ETF，香港市场已积极推动与比特币及以太币挂钩的ETF产品，继期货ETF推出一段时间后，早前现货ETF亦正式面世，全球有美国及香港有这种交易选项。另外芝商所亦设立比特币期货产品，投资者可经券商的期货服务交易。
事实上，环球有不少大型虚产平台未有在香港经营，另外香港亦有不少门店及ATM提供场外交易（OTC）服务，供市民买卖虚币，但价差较阔，而且目前未受监管，港府现时仍在草拟OTC平台的发牌制度，投资者需自行衡量风险。
现货及期货ETF性质大不同
至于现货及期货比特币应如何选择？现货产品的优胜之处在于紧贴市价，买币或现货ETF基本成本只有交易费用或管理费，适合长线持有，而毋须担心与价格偏离太远。至于期货往往拥有杠杆成分，可倍大盈利或亏损，而价格波动亦普遍较现货大，但缺点是明显偏离市价，并有合约到期及转仓风险。
黄金产品种类多
如倾向选择传统的黄金，其投资历史较悠久，主流产品亦选择多，最实在的做法是买实金，如金币、金条等，好处是有实物在手，亦可凭肉眼判断品质，但嫌存放不便的话，银行一般提供纸黄金产品，入场方便，但并没有兑换实物黄金的拥利。至于黄金ETF理论上可赎回实金，但主要的吸引之处在于公开交易，流动性高。如投资者较进取，可选择相关的期货产品或黄金股。
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