港股周一曾最多升380点，高见18031点，重上万八关口之余，更步入“技术性牛市”，其后高位遇阻，最终升幅收窄至95点，全日收报17746点，万八关得而复失，但仍然连续6个交易日向上，累升1,522点或9.4%。 不过，港股期结后将面临“五穷月”，往绩显示跌市机会率达65%，加上五一黄金周长假关系，北水将会于周四及周五（2日及3日）暂停交易，变相令港股支持力度较低。 有分析则指出，今年5月港股不会太悲观，相信走势有望先低后高。

过去20年表现13跌7升

事实上，港股向来有“五穷六绝七翻身”之说，主因本港上市公司多在3月底前公布年度业绩，其后除净等因素令股价在5月份出现回调，其后市场到7月份再炒中期业绩。

根据过去20年往绩则显示，港股5月份录得下跌有13次，录得上升则有7次，即“五穷”比例有65%。 但值得留意的是，在13次跌市之中，有近7次跌幅高达4%或以上，其中2012年跌幅更逾11%;而在7次升市之中，就有3次升幅高逾4%，其中以2009年大升17%最癫。

近20年港股五穷月表现如下：

2004：+2.14% 2014：+4.28%

2005：-0.30% 2015：-2.52%

2006：-4.82% 2016：-1.20%

2007：+1.55% 2017：+4.25%

2008：-4.75% 2018：-1.10%

2009：+17% 2019：-9.42%

2010：-6.36% 2020：-6.83%

2011：-0.15% 2021：+1.49%

2012：-11.68% 2022：+1.54%

2013：-1.52% 2023：-8.35%

基本因素较季节因素重要

对于五穷月的说法，凯基亚洲投资策略部主管温杰表示每年市场情况不一，个人而言较为着重基本因素，多于参考季节因素。 他笑言，“如果人人都知五穷六绝七翻身，咁4月就要沽;5月就要买，咁咪发达？所以我自己就唔系睇得咁重嘅”。

以今年来说，温杰相信5月港股不会太悲观，相信走势有望先低后高。 近来市场气氛向好，市场有资金流入香港，加上全球AI股有一轮波动，不少资金宁可转追大落后的港股。 他又指，恒指周一曾突破万八关，近来已抽升逾2,000点，可看到投资者正作资金配置，包括北水流入。 至于早前全球聚焦的中东问题，初步没有恶化，除非有突发事件，否则投资者不应看淡5月。

看好濠赌股及“以旧换新”受惠股

个别板块方面，温杰就看好濠赌股，因澳门博彩业收入不断回升，加上中央政府就出入境政策有新一轮放宽措施，在基本因素及政策支持下，是其中一个可追落后板块，并可留意银河娱乐（027）。 该股周一收报36元，升1.12%。

此外，早前国务院力推家电及汽车等以旧换新，以支持家电销售企业联合生产企业、回收企业展开以旧换新促销活动。 温杰相信此举将带动家电股及汽车股，并可留意海尔智家（6690），等待股价回调后可考虑买入。 该股周一收报27.1元，升0.56%。

展望未来2至3星期，温杰相信港股会先回吐至万七点，待整固完成后，恒指可望升至万八点、甚至更高，因此相信5月走势会先低后高。