腾讯（700）宣布5月21日《地下城与勇士：起源》（DNF手游）将正式上线。该股今早股价大升，曾涨逾5%至319.8元；暂报317.4元，续升约4.5%。

光大证券指出，腾讯今年回购金额有望超过其大股东Prosus及Naspers减持金额，减低对股价影响。该行认为，腾讯基本面仍稳健，微信生态具备进一步变现潜力；视频号直播电商基础设施持续优化，亦有望驱动广告、企业服务板块增长；游戏板块《DNF》手游、《三角洲行动》等高流水预期产品亦有望逐步上线。

该行又指，《地下城与勇士》手游得益于DNF这一IP的影响力，有望成为稳定及盈利能力强的产品，上线后为腾讯贡献可观业绩增量；同时，22M9-24M2腾讯旗下多款游戏获发版号，特别是《DNF》手游超预期获发，彰显监管层正面态度。

第二季前景获大行看好

此外，腾讯将于5月14日公布2024财年第一季业绩，花旗预计其收入将符合市场预期，利润可能略高于预期。该行认为，在高基数和缺乏有意义的游戏产品发布下，预计第一季国内游戏收入按年跌6%，国际游戏收入将按年升1.5%；但第二季国内游戏将恢复按年增长，电子商务的季节性可能会支持视频账户广告和直播费用，相信总收入将在第二季到第四季重新加速增长，维持“买入”评级，目标价维持459元。

中银国际则预计，腾讯收入将按年温和增长5%至1,570亿元人民币；毛利率和经调整净利润率分别达到市场预期的49.7%和27.3%。该行认为，集团专注高质增长策略为未来财务状况提供明显的确定因素，预计第二财季至第四财季的收入按年加快增长，加上强劲的资本回报计划，维持“买入”评级及目标价407元。

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