内地“理性消费”观念兴起，令电商平台价格大战日益激烈，瑞银认为，内地互联网用户人数已接近饱和，企业间竞争激烈，而理性消费观念的提升也促进网络平台，尤其是电商用户形成比价习惯，进一步压低了商品价格上涨的空间。

▲瑞银称内地监管游戏行业非为打压增速，市场信心需时恢复。

瑞银发表2024年中国互联网行业展望，瑞银投资银行中国互联网研究主管方锦聪表示，中国互联网行业今年有6个关键行业主题，包括电商竞争加剧、优化流量变现、积极拓展海外市场、利润率、股东回报以及人工智慧。

内地官方监管游戏行业并非意在打压增长

市场持续关注内地频繁出招规管科网尤其是游戏开发相关企业，方锦聪认为，市场对内地有关监管政策存在误解，他认为当局的出发点是希望游戏行业促进科技行业创新、带动中国文化“出海”，并非想令其成长放缓，惟市场信心仍需时间回复。他又认为，近年仍有不少内地制作的游戏成绩不错，受宏观环境的影响亦较小。

各大平台将续以低价抢市场份额

关于电子商务竞争加剧，他解释指，内地消费者对性价比越发敏感，更关心产品实质功能，多于其品牌效应，所以高端品牌及运营效率最高的“白牌制造商”可能会表现较好，而各大平台料将继续以低价抢占市场份额。

不过竞争之余，方锦聪亦认为，内地电商平台间的合作正越发普遍，例如多间企业正研究互联互通，冀令流量有效地转化为利润；而互联网企业亦正积极寻找广告以外的获利空间，例如开拓海外市场、融入人工智能（AI）概念等。

至于积极拓展海外市场，方锦聪指出，一家头三大的国内电商平台在海外发展得非常成功，促使很多互联网公司探索增长空间较大的海外市场。在海外，电商、游戏、短视频也是比较大的增长引擎。股东回报方面， 除了股本回购以外，互联网公司也开始发股息。

他又称，利润率成为互联网行业更大的关注焦点，降低成本和提高产品效能是提高利润率的两个途径，其中裁员是降低成本的最直接方式。运营上的优化，包括缩小亏损的业务规模， 是另一种有效方法。提高产品效能:，短剧、变现、小游戏、直播电商等等可以提高利润率。