《星岛》见习记者 孙昊天 深圳报道

时隔近三年，上海银行（601229.SH）追债宝能系近130亿迎来了首次终审胜诉。

7月6日晚，上海银行发布的诉讼进展公告称，该行与深圳托吉斯科技有限公司（下称“托吉斯”）等六方主体的金融借款合同纠纷案，二审终审判决的结果为托吉斯向上海银行深圳分行偿还借款本金25.8亿元及相应利息、罚息和复利。

▲来源：上海银行公告

值得注意的是，宝能系如今已“今非昔比”，公开数据显示，截至7月9日，宝能系被执行金额近500亿，已是“债台高筑”。

这也让上海银行能否追回真金白银蒙上了一层阴影。上海明伦律师事务所律师王智斌表示，面对这种情况，上海银行可向法院申请强制执行，借助法院线上财产查控系统，全面摸排宝能系名下银行存款、不动产、持有的各类股权、对外应收债权等全部资产，对查实财产依法查封、冻结、拍卖变现抵扣欠款。

追债超百亿，首迎终审胜诉

据上海银行诉讼事项进展公告，经审理，广东省高级人民法院作出（2025）粤民终1719号民事判决书，主要判决内容包括：

托吉斯应于判决生效之日起十日内向上海银行深圳分行偿还借款本金25.8亿元、截至2022年6月16日的利息12867.62万元；截至2023年8月31日的罚息23790.21万元，并自2023年9月1日起以25.8亿元为基数按照年利率7.5%标准计算至清偿之日止的罚息；截至2022年6月16日的复利241.45万元，并自2022年6月17日起以欠付利息12867.62万元为基数按照年利率7.5%标准计算至利息实际清偿之日止的复利。

▲来源：企查查

上述终审诉讼始于2023年10月份。当时上海银行发布的诉讼事项公告显示：

2020年12月24日，该行深圳分行与托吉斯签订《固定资产借款合同》，约定托吉斯向深圳分行借款人民币25.8亿元，借款期限为2020年12月24日起至2023年12月24日止。同时，深圳分行与深圳深业物流集团股份有限公司（下称“深业物流”）签订《房地产抵押合同》，与托吉斯集团有限公司签订《借款质押合同》，此外，深圳分行还与上述两家公司以及深圳市宝能投资集团有限公司、宝能控股（中国）有限公司、姚振华分别签订《借款保证合同》，约定由上述公司主体对上述债务承担连带责任保证担保。 

而深圳分行依约向托吉斯放款之后。该公司却未依约履行还本付息义务，深圳分行依约宣布提前收回借款本息，要求托吉斯等办理本息清偿手续。上述担保主体需要承担连带清偿责任。

公开资料显示，托吉斯成立于2017年，注册资本12亿元，是一家以从事互联网和相关服务为主的企业，控股股东为托吉斯集团。

值得注意的是，深圳托吉斯与宝能系关系匪浅，《星岛》通过企查查发现，公司法人代表马其兵，目前还在宝能系旗下的深圳宝旭辉实业股份有限公司担任董事。

▲来源：企查查

与此同时，上述五家担保主体均与宝能集团存在关联公司。其中，深业物流大股东为钜盛华，而钜盛华第一大股东则为宝能集团。

而上述诉讼终审胜诉只是上海银行追债宝能系的第一笔。《星岛》根据上海银行2025年年报以及6月18日发布的诉讼事项公告梳理发现，该行此前对宝能系的放款目前仍有超百亿本金未追回，目前也都还在诉讼环节。

值得注意的是，上海银行此前在诉讼立案阶段的公告就指出，公司已对该笔贷款计提了相应贷款损失准备。预计该诉讼事项不会对公司的本期利润或期后利润产生重大影响。

而今年6月18日上海银行对宝能系涉及30.07亿元的新的诉讼，其在公告中则表示，预计会对公司损益产生一定负面影响，但不会对公司正常经营活动产生重大不利影响。

债务缠身的宝能系

上海银行与宝能系之间也曾有过“甜蜜期”。

据公开资料，宝能系在2019年—2020年期间曾是上海银行的第一大单一客户，其在该上海银行的贷款余额达到214亿元。

彼时，双方的深度绑定，还曾因为一封公开的举报信引发了市场的关注。

2020年1月10日，上海衡源企业发展有限公司（下称“上海衡源”）的法人徐国良通过“上海衡源企业”的公众号发表公开信，举报上海银行及其副行长黄涛向深宝能集团违规发放了265亿元贷款，以获取上海衡源名下位于上海的两个核心商业项目。

对此，上海银行也是第一时间澄清：其自2012年与宝能集团建立信贷关系，除承接衡源企业项目公司相关贷款外（用信余额78.64亿元，贷款利率5%），对宝能集团发放的其他贷款余额为135.4亿元，平均利率为5.99%，贷款余额合计214.04亿元。

与此同时，上海银行还公开表示，对宝能系的贷款发放，是严格按照监管规定进行贷款集中度管理并重视贷后管理，同时，宝能集团在该行的所有授信及并购贷款均为正常类贷款，按合同约定还本付息，未产生风险事件。

彼时的宝能系也的确是银行眼中的“优质客户”。公开资料显示，当时宝能系不仅在资本市场举牌多家上市公司的控制权，合并总资产超8000亿。

不过，随着宝能系因持续扩张出现的资金链紧张以及市场的深度调整，宝能系的债务危机也在近年来持续爆发。《星岛》通过企查查数据发现，宝能系的核心主体深圳市宝能投资集团有限公司及实控人姚振华都已成为失信被执行人，并限制高消费。另外，现存被执行人信息达50条，涉及金额为477.4亿元，可谓债务缠身，自顾不暇。

▲来源：企查查

而对于上海银行此次诉讼赢得终审判决，是否能最终收回部分或者全部本金，王智斌律师表示，上海银行除了向法院申请强制执行外，还可申请将涉事主体纳入失信被执行人名单，并对相关责任人员采取限制高消费措施，借助信用惩戒倒逼对方主动履约。

“同时，上海银行可进一步核查是否存在股东出资不实、恶意转移资产等逃废债行为，属实则可追加相关责任人承担清偿责任。也可在合规前提下与对方协商债务重组方案，多渠道推进债权回收。”王智斌坦言。

对于终审胜诉后，上海银行有何措施拿回本金及相关利息等问题，《星岛》于7月8日向上海银行致电并发函，截至发稿，并未获得回复。

上海银行的新变化

在近130亿元踩雷宝能系后，上海银行近年来也加大了对不良贷款的风险管理和出清。

据上海银行2025年年报，报告期末，该行的公司贷款不良余额与不良率连续三年实现“双降”，公司贷款不良余额115.58亿元，较上年末下降 1.87亿元；公司贷款不良贷款率1.35%，较上年末下降 0.02个百分点。

不过从行业分布来看，该行的房地产业的不良贷款余额在2025年增至36亿元，而去年同期仅为11.65亿元，不良贷款率也由2024年的0.98%增至2025年的2.91%。

▲来源：上海银行2025年报

对此，上海银行在年报中指出，受个别存量风险业务影响，房地产业不良率较上年末有所提升，本集团已落实差异化的管控政策，强化风险化解处置，整体风险可控。

除了加速出清不良贷款外，上海银行近期在业务版图方面也开始进行调整。《星岛》从上海联合产权交易所网站获悉，上海银行拟以6734.18万元转让崇州上银村镇银行51%股权。值得注意的是，上海银行还在2025年出让了另一家省外村行—江苏江宁上银村镇银行，而就在前不久，上海银行还对上海地区的闵行上银村镇银行进行了增持并控股。

冠苕咨询创始人、资深金融监管政策专家周毅钦对《星岛》表示，近年来，金融监管部门持续引导中小银行立足本土，严控跨区域经营。

“像这两家村镇银行，对上海银行来说跨地域管理半径过大，可能导致异地风控缺位，不良管控、运营成本高，及时转让可完成低效资产止损。而增持上海本地村镇银行可以依托上海银行在本土的金融、产业、政务资源深耕普惠小微赛道，顺应村镇银行‘减量提质、属地深耕’改革方向。”周毅钦坦言。

公开资料显示，上海银行此次出售的崇州上银村镇银行近两年业绩不尽如人意。根据2024年审计报告，该行首次出现亏损，当年营业收入869.48万元，净利润却亏损1437.87万元；2025年审计报告显示，该行全年营业收入降至约526.55万元，净利润亏损扩大至2715.07万元。

招联首席经济学家、上海金融与发展实验室执行主任董希淼也认为，上海银行的上述举动本质上是主动的战略退出与资产剥离，从而回笼资本以聚焦主业。

数据显示，上海银行2025年实现营收547.6亿元，同比增长3.35%，实现归母净利润241.9亿元，同比增长2.69%，增速方面相较2024年有所放缓。