2025年是“十四五”收官之年，全球医药健康产业在供应链重构、需求扩容的背景下稳步发展。国邦医药集团股份有限公司（605507.SH，以下简称“国邦医药”）3月27日发布2025年年度报告，公司全年实现营业收入 60.11亿元，同比增长 2.05%；归母净利润8.21亿元，同比增长5.02%；扣非归母净利润7.70亿元，同比增长1.11%。在行业调整周期中，公司保持稳健经营、质效双升，并推出每10股派6元（含税）、每10股转增4股的分配方案，以高比例分红转增回馈股东，彰显长期发展信心。站在三十周年新起点，公司以医药、动保双主业为核心，全力打造生命健康活性产品的“全球配套工厂”。

双赛道长期向好，中国供给全球领先

全球老龄化加深、原研药专利集中到期、养殖规模化提速，共同推动原料药、动保行业持续增长，中国凭借完整产业链与规模优势，成为全球医药制造核心枢纽。

全球原料药市场增长动能充足，据市场研究机构预测，2025年全球市场规模约2250-2320亿美元，2025-2030年复合增速预计在6%-7% 区间；我国作为全球最大原料药生产出口国，占据全球约36%的市场份额，政策持续推动产业向高端化、绿色化、国际化升级。动保行业增长动能强劲，2025年全球市场规模达707亿美元，预计2035年增至1991亿美元，2026-2035年复合增速10.9%；国内养殖规模化升级、监管趋严，推动动保产品向高端合规转型，头部企业优势持续放大。

国邦医药精准卡位两大黄金赛道，产品覆盖全球6大洲117个国家及地区，合作客户超 5000家，深度绑定拜耳、礼来、雅培、诺华等全球制药巨头，是全球化学药品制造产业链的核心参与者。

双轮驱动提质增效，结构持续优化

2025年，公司坚持“科学创新，做品种头部企业”方针，依托产品矩阵与规模效应，实现经营稳健增长，盈利质量与业务结构同步优化。

财务指标稳步向好，营收与净利润双双增长，基本每股收益1.48元/股，同比增长5.71%。截至年末，总资产109.85亿元，净资产85.53亿元，资产结构稳健；经营活动现金流净额5.59亿元，为公司持续经营和战略发展提供资金支持。毛利率持续改善，动保板块毛利率提升5.46个百分点，成本管控与产品升级成效显著。

业务结构持续优化，医药板块营收34.75亿元，阿奇霉素、克拉霉素等大单品稳居行业前列，关键中间体产能国内第一；动保板块成为增长核心，营收24.92亿元，同比大增23.55%，氟苯尼考、盐酸多西环素出货量增速超30%，泰拉霉素销量翻倍。

公司境内外市场均衡布局，直销为主的模式抗风险能力强，前五大客户销售额占比仅9.43%，经营安全性突出。公司推出的分红转增方案，现金分红占归母净利润比例达40.85%，充分保障投资者回报。

四大壁垒筑底，竞争力持续强化

公司以产品、认证、研发、绿色生产为核心，构建难以复制的竞争壁垒。

产品矩阵丰富多元，现有80余个量产产品，拥有13个亿元级、4个五亿元级单品，20余个产品市占率全球领先。新品落地加速，二氢双(2-甲氧基乙氧基) 铝酸钠实现国产替代，植保中间体、CMO业务、特色原料药多点突破，有效对冲产品周期波动。

国际认证构筑准入壁垒，2025年认证成果丰硕：盐酸多西环素获欧盟 CEP 证书，氟苯尼考、泰拉霉素获美国FDA批准，泰拉霉素通过欧盟EU GMP认证；新增6个国内原料药批文、10个产品通过国内GMP 认证。目前公司累计18个产品获欧盟CEP证书、8个产品通过美国FDA 认证，打通全球高端市场通道。

研发创新支撑长远发展，构建“对标、组合、自主”三位一体研发体系，联合兰州大学搭建研发平台；2025年研发投入2.10亿元，拥有574人专业研发团队，累计授权专利220项，在研项目超60个，核心生产工艺行业领先。

绿色生产适配严监管趋势，全年EHS投入1.53亿元，入选浙江 “无废集团” 重点培育名单，新建固废焚烧炉投用，智能化环保设施全覆盖，实现安全环保与生产经营协同发展。

规模+全球+国资，赋能高质量发展

公司依托两大国家级生产基地、全球化营销网络与优化的治理结构，持续释放发展动能。

产能方面，浙江上虞、山东潍坊两大国家级园区基地占地超2500亩，拥有从实验室小试到万吨级工业化生产的全链条体系，规模化生产降低边际成本，动保板块产量同比增长26.98%，为产品放量提供坚实支撑。

渠道层面，公司搭建全球营销网络，2025年新增客户853家，参与29场国内外专业展会，执行“一客多品”交叉营销战略，服务覆盖全球117个国家和地区，渠道效率与市场渗透率持续提升。

治理与资本运作实现突破，公司成功引入浙江省国有资本运营有限公司作为战略投资者，依托国资资源赋能产业升级；推进第二期员工持股计划，完成董事会与高管层换届，核心团队稳定；控股股东自愿延长股份锁定期，彰显长期价值认可。同时，公司加速数字化转型，推进五大核心系统建设，实现全业务链路数据化管控，运营效率大幅提升。

锚定全球配套，开启十年新征程

站在新的发展起点，国邦医药明确未来十年战略目标：实现60个产品全球领先、150个产品常规化生产、200个产品具备生产能力，布局医药、动保、植保、功能营养、康复康养五大领域，构建惠及全球的健康产业链。

2026年，国邦医药将聚焦四大核心任务：巩固现有产品全球市占率，推动品种高端化突破；完善产品规划，加速产业链横向复制与纵向延伸；强化研发实效，突破关键核心技术；完成数字化系统建设，提升全价值链运营效率。同时，公司将完善风险防控体系，应对行业政策、原材料、汇率等波动，保障经营稳健。

2025年国邦医药在行业调整期实现稳健增长，凭借医药+动保双主业布局、全产业链优势、国际认证壁垒与研发创新能力稳居全球原料药与动保领域头部阵营，国资赋能、数字化升级与绿色发展更为长期成长筑牢根基。未来公司将坚守服务全球生命健康的使命，持续深耕生命健康活性物质赛道，以创新与规模双轮驱动，稳步迈向“生命健康活性产品世界配套工厂”的战略目标，以高质量发展为股东、行业与社会创造持久价值。