在美伊冲突持续升温之际，美国总统特朗普一句政策转向，再度引爆华尔街剧烈震荡。市场在短短数小时内从悲观情绪迅速翻多，股市大涨、油价回落，引发外界质疑：投资人为何又一次“选择相信”特朗普？

CNN报导，上周末，特朗普对伊朗设下最后期限，要求全面重启霍尔木兹海峡，否则美国将攻击其能源基础设施。然而就在美东时间周一开盘前，他突然宣布将期限延后五天，并称与德黑兰进行了“非常良好且富有成效的对话”，为冲突带来“全面解决”的可能。消息一出，美股期货应声上涨，道琼指数盘中一度飙升逾千点，最终收涨630点，标普500与那斯达克亦同步上扬。

这样的市场反应，乍看之下象是投资人对特朗普言论照单全收。但多位市场人士指出，实际情况远比“相信与否”更为复杂。

韦斯特伍德控股集团（Westwood Capital）管理合伙人艾尔珀特表示，市场并非在交易事实，而是在交易特朗普本身。“这些交易没有真正的基本面支撑，本质上就是在‘交易特朗普’。”他指出，市场参与者并不确定特朗普所称的谈判是否存在，伊朗方面否认，美方则坚称进展顺利，但对投资人而言，“谁说的是真的”反而不是关键。

艾尔珀特引用经济学家凯因斯的“选美理论”解释当前市场心理：投资人并非选择自己认为最合理的判断，而是押注“其他人会相信什么”。在这样的逻辑下，即使消息真伪未明，只要市场普遍认为是利多，资金就会迅速涌入，推高价格；待价格上涨后，再迅速出场获利。

除了心理预期，市场结构因素也在这波反弹中扮演关键角色。盈透证券（Interactive Brokers）首席市场策略师索斯尼克指出，近期股市走势高度依赖油市讯号。由于石油交易员对波斯湾局势掌握更直接，当油价因风险缓解而大幅下跌时，股市随之反弹具有一定合理性，“如果油价没有下跌、股市却仍上涨，那才是真正被误导”。

此外，错失恐惧（FOMO）也是推升行情的重要动能。索斯尼克表示，当市场出现一丝利多讯号时，往往会引发强烈甚至过度的反应，进一步放大波动。

事实上，这并非市场首次对特朗普的言论做出剧烈反应。两周前，他曾宣称“战争已经结束”，同样引发股市上涨与油价回落。特朗普频繁调整立场的风格，甚至催生出一种交易策略，“TACO交易”（Trump always chickens out），即押注他最终会收回强硬言论、避免对市场造成过大冲击。