德克萨斯州、阿拉斯加州以及美国其他地区的油田使美国成为全球最大的石油生产国，目前日产量超过1300万桶。然而，自伊朗冲突爆发以来的一周内，这并没有阻止美国加油站的汽油价格已经开始上涨。根据美国汽车协会(AAA)的数据，上周日美国的汽油价格达到了每加仑3.45美元，较前一周上涨了16%。分析师指出，随着WTI原油价格的上涨，美国零售汽油价格或将涨至每加仑4美元。

这种看似矛盾的现象反映了全球能源体系的一个基本现实——尽管美国已成为主要产油国，但汽油价格仍然与全球市场挂钩，在这个市场中，数千英里之外的供应中断也会迅速传导到美国消费者身上。

石油是在全球市场上交易的，这意味着价格更多取决于全球供需变化，而不是某一个国家的产量。当交易员担心像霍尔木兹海峡这样的重要供应通道——承载全球约五分之一石油运输量——可能受到干扰时，石油价格往往会在全球范围内上涨，包括美国在内。

过去一周，伊朗已基本使通过霍尔木兹海峡的航运陷入停滞，并开始攻击该地区的关键能源基础设施，包括沙特阿美的Ras Tanura炼油厂以及波斯湾的多艘油轮。

美国基准WTI原油期货在上周涨38%——这是至少自1985年以来最大单周涨幅，周一再度暴涨超25%，目前报每桶114.24美元。布伦特原油期货在上周上涨超28%，周一同样暴涨超23%，目前报每桶114.18美元。

能源研究机构Rystad Energy中东和北非研究主管Aditya Saraswat表示：“这种影响已经开始蔓延到多个领域，从数据中心到最终将在加油站感受到冲击的消费者。”

汽油是通过混合并精炼不同种类的原油生产的。随着炼油商购买原油的成本上升，他们向购买精炼产品(如汽油和柴油)的客户收取的价格也会同步上涨，随后再转嫁给加油站的消费者。数据显示，自伊朗冲突爆发以来，批发汽油期货已飙升超过25%。

美国生产大量原油，但该国的炼油体系大多建于几十年前，主要用于加工更重、含硫量更高的原油。而过去十年美国原油产量的大幅增长主要来自页岩油田，这些油田生产的是更轻、更“甜”的原油。

因此，美国炼油厂每天仍需要进口数百万桶更重质的原油。不过，根据美国能源署的数据，这些进口绝大多数来自加拿大和拉丁美洲，这使美国在一定程度上减少了对中东供应中断的直接暴露。

分析师Daniela Hathorn在最近的一份客户报告中写道：“美国在地理上与中东的不稳定局势相对隔离，由海洋保护，与欧洲或亚洲相比，其受到地区冲击的直接影响更小。”

即便如此，美国燃料市场仍然与全球贸易流动紧密相连。原油和成品燃料在国际市场上买卖，各地区价格往往会随着货物流向支付价格最高的市场而同步变化。这意味着，世界某一地区的供应中断——即使并未直接影响美国进口——仍然可能推动美国国内价格上涨。

在地缘政治冲击期间，汽油和柴油等成品燃料的反应甚至可能比原油更剧烈。例如，美国柴油期货在中东局势升级后上涨近12%，涨幅超过原油和汽油市场。如果航运中断或更高的保险成本导致全球成品油供应趋紧，美国炼油商可能会增加燃料出口，从而进一步推高国内汽油价格。

根据瑞穗能源期货主管Robert Yawger的数据，3月1日至3月2日期间每加仑0.119美元的油价上涨，是自2005年卡特里娜飓风以来最大的隔夜涨幅。他指出，这一地缘政治风险正好与汽油从冬季配方向更昂贵的夏季配方切换的时间重叠。

分析师通常估计，原油价格每上涨10美元，美国加油站的汽油价格大约会上涨0.25美元。GasBuddy石油分析主管Patrick De Haan在接受采访时表示，美国消费者很可能已经在当地加油站看到这些飙升的原油价格开始体现出来。他表示：“这不会等上一个月才发生。这种影响很可能从当下开始就会体现在汽油价格上。”

通胀或成特朗普中期选举“拦路虎”

值得一提的是，汽油价格是美国民众感知通胀最直观的指标之一。尽管整体价格仍低于2022年俄乌冲突爆发后超过每加仑5美元的历史峰值，但美国汽油价格快速上涨的趋势本身已足以引发市场警觉。

汽油价格的快速攀升，不仅动摇了特朗普压制通胀的核心政治承诺，更在中期选举临近之际为其经济议程蒙上阴影。分析人士表示，油价持续上涨可能会在11月的中期选举中对共和党造成不利影响，届时两党将争夺国会控制权。选民们已经对高昂的生活成本以及特朗普对经济的治理方式感到不满。

在上月的国情咨文演讲中，特朗普曾高调宣扬汽油价格下跌，并断言通胀正在“暴跌”。如今油价逆转上行直接冲击了这一叙事逻辑。在此情形下，寻求在中期选举压力下兑现降低生活成本承诺的特朗普政府正紧急评估多种干预工具以遏制油价涨幅。

特朗普暗示将采取“即将到来的行动”平抑油价，美国财政部同时宣布对印度炼油商进口俄罗斯原油实施临时豁免。据报道，白宫仍在权衡多项方案，包括为通行霍尔木兹海峡的油轮提供保险担保、组织海军护航，以及临时豁免燃料混合要求等措施。另外，此前有报道称，特朗普政府官员曾讨论过让财政部参与买卖原油期货，但目前已排除了这一极具争议的方案。

特朗普政府也不愿意立即动用战略原油储备(SPR)，因为前总统乔·拜登时期曾大量使用，目前战略原油储备库存率只有大约60%。频繁投放原油储备造成的损失以及延期维护的需求带来了更多复杂情况。

更关键的是，油价飙升与特朗普寻求降低政府借贷成本的核心目标形成背道而驰。特朗普持续不懈敦促美联储降息，其深层动因之一正是为了缓解每年约1万亿美元的联邦债务负担。但油价上涨正在加剧通胀回升的担忧，在打压市场对美联储降息预期的同时还推高了美国国债收益率。