10月9日，据外媒报道，当地时间周三，现货黄金首次突破每盎司4000美元大关，市场对美国经济的忧虑与政府停摆为其持续飙升注入新动力。

这对黄金而言具有里程碑意义。两年前其价格还徘徊在2000美元下方，而其本世纪以来的回报率已远超股票市场。面对全球贸易、美联储独立性及美国财政稳定性等多重不确定性，今年金价已飙升逾54%。地缘政治紧张局势加剧也推升了今年避险资产需求，各国央行持续以较高速度购入黄金。

随着华盛顿政府资金僵局引发市场潜在冲击，投资者寻求避险资产的迫切性使金价上涨更具紧迫性。美联储启动货币宽松周期同样利好无息资产黄金。投资者纷纷涌入交易所交易基金，9月黄金ETF单月资金流入创逾三年新高。

“黄金突破4000美元大关不仅源于恐慌情绪，更关乎资产配置调整，”盛宝资本市场策略师查鲁?查纳纳指出。“在经济数据停滞、降息在即的背景下，实际收益率正在回落，而人工智能概念股估值已显过高。央行政策为此轮涨势奠定基础，但散户和ETF正推动下一阶段上涨。”

当地时间周三，现货黄金一度上涨1.9%，创下每盎司4059.31美元的新高，截至美股收盘时，每盎司4059.31美元。

金价通常反映宏观经济与政治风险。该金属曾在全球金融危机后突破每盎司1000美元，新冠疫情期间突破2000美元，今年3月特朗普政府关税计划冲击全球市场时更曾触及3000美元关口。

当前金价突破4000美元关口，背后因素包括特朗普总统对美联储的攻势??不仅威胁主席杰罗姆?鲍威尔，更力图罢免理事丽莎?库克，这成为迄今对美联储独立性最严峻的考验。

若美联储屈从压力降息并助推通胀，黄金或将迎来“金发姑娘”式理想局面。黄金虽被视为通胀对冲工具，但高昂的借贷成本使其吸引力减弱，反而令现金或债券更具吸引力。

麦格理银行分析师9月30日在报告中指出：“当市场对美联储独立性前景最担忧时，黄金将触及周期性峰值。” “但倘若受制约的美联储出现明显政策失误，金价表现理应更为强劲。”

金价正朝着自1970年代以来最佳年度表现迈进。那十年间，快速通胀与金本位制终结曾推动贵金属价格飙升15倍。时任总统理查德?尼克松曾施压美联储降息。据多位货币政策权威人士近期提交的法庭文件显示，时任主席亚瑟?伯恩斯领导的央行仅作出“有限努力”维护独立性，最终因“政治原因”放任通胀剧烈波动。

亿万富豪雷?达里欧当地时间周二表示，黄金“无疑”比美元更具避险属性，其创纪录涨势与1970年代如出一辙。这位桥水基金创始人发表此番言论前，城堡投资集团创始人肯?格里芬曾指出金价上涨反映了市场对美元的担忧。

达里奥表示：“黄金是极佳的投资组合分散工具。若仅从战略资产配置角度考量，黄金在投资组合中的最佳配置比例约为15%。”

央行已成为金价上涨的关键推手，自全球金融危机后从净卖方转变为净买方。2022年俄乌全面冲突后，美国及其盟友冻结俄罗斯外汇储备，促使央行购金速度翻倍。此举促使众多央行考虑资产配置多元化，而通胀压力及美国政府可能削弱外国债权人权益的猜测，进一步凸显黄金对政策制定者的吸引力。

高盛集团大宗商品策略师莉娜?托马斯在9月报告中指出：“央行增持黄金是储备管理行为的结构性转变，短期内不会逆转。我们基本假设官方部门的当前增持趋势将持续三年。”

高盛本周将2026年12月的黄金价格预测从每盎司4300美元上调至4900美元。