美媒《精奢商业观察》7月3日文章，原题：珀莱雅和逸仙的投资与欧莱雅和雅诗兰黛有何不同。文章阐述，

2025 年，中国美妆投资者重点关注国内品牌的快速增长和文化相关性，而全球巨头则优先考虑科学创新、高端定位和长期国际可扩展性。文章摘编如下：

2025年上半年，全球53笔化妆品企业投资交易中，就有30笔发生在中国。这些交易涵盖战略收购，以及针对思域养发（Hairology）、聚源生物和焕研乐局（PMD）等初创企业的风险投资。其中，锦波生物与养生堂达成34亿元人民币的战略合作最为引人注目——业内观察人士称，这笔交易是今年中国本土美妆行业最大的一笔投资。

当前中国美妆投资逻辑已从流量营销转向 "高端化、科技力、全球化" 三重标准。2024 年中国化妆品零售市场五年内首现 1.1% 下滑，促使投资者更关注具备自研能力的品牌。毛戈平美妆上市首日股价飙升 87%，逸仙电商收购 Eve Lom 等高端品牌，珀莱雅通过巴黎办公室布局海外并购，均显示本土企业向高端市场升级的趋势。

值得关注，尽管珀莱雅、逸仙等企业怀有全球化野心，但现阶段仍以国内市场为核心。相比之下，国际巨头通过战略投资中国新兴品牌（如雅诗兰黛入股 Melt Season）提前布局。与此同时，中国生物科技企业如锦波生物凭借“A型重组人源化胶原蛋白”技术崭露头角。

业内指出，中国美妆投资正从盲目扩张转向理性筛选，兼具科学支撑、文化认同与全球化潜力的品牌将成为新宠，如何平衡本土化运营与国际品牌整合，仍是中外企业面临的共同课题。

编译/迪巴拉