财政司司长陈茂波今日（26日）在《财政预算案》内宣布“加码”发债，未来两大债券发行额由5,000亿元上调至7,000亿元，未来5年每年发债规模为1,500亿元至1950亿元，较去年度宣布的950亿至1,350亿元发债额度，至少增逾四成。政府消息人士表示，未来发债会考虑较长年期，而发债对象的比例、息率制定等，会与执行机构金管局按实际市场需求而定。

陈茂波表示，随着北部都会区工程陆续展开，工程开支进入高峰期，未来5年基本工程开支由平均每年约900亿元，增至每年约1200亿元。政府消息人士表示，截至今年3月底，进行中的工程项目尚未支付承担总额约6,869亿元，因此上调未来发债规模，将适时提交立法会审议。

消息人士表示，发债资金用途只用于基础建设及偿还到期的债务，不涉及经常性开支项目。消息人士重申，政府债务与本地生产总值的比率将在12%至16.5%，非常稳健可控，而今年需支付的债券利息占GDP比率为0.4%。

香港有条件、有能力适度增加发债

陈茂波在预算案表示，香港有条件、也有能力适度增加发债，灵活运用市场力量。随着基建开支的增加，会相应扩大发债规模，预计2025/26至2029/30年度的5年间，政府在“可持续债券计划”及“基础建设债券计划”下，每年发行1500至1950亿元债券。值得一提是，其中约56%用于为到期的短期债务再融资。

他说，政府会控制发债额在稳健的水平，灵活运用资金支持基建，投资未来，为社会带来更大的回报及效益。发债所得资金会用于基建投资，不会用于支付政府经常开支。他又指出，政府债务与本地生产总值比率将为12%至16.5%，非常稳健可控，远低于大部分先进经济体。

去年度发债1200亿 700亿属零售债

“财爷”在去年2024/25年度预算案宣布，未来5年每年发债950亿至1,350亿元，以推动北部都会区及其他基建项目。全年度发债1,200亿元，当中700亿元为供市民认购的零售债券，包括500亿元银色债券及200亿元绿色债券及基础建设债券。银色债券在去年10月发行，保底息4厘，总认购金额约701.6亿元，超购0.4倍；而去年12月首次发行、保证息率3.5厘的基础建设零售债则反应一般，认购额仅178.5亿元，不足额。

消息人士：对未来债券需求有信心

对于去年首批零售基建债认购不足额，消息人士指出，去年机构投资者认购反应热烈，均录得超额认购，故对未来债券的需求有信心。消息人士又指，日后将调整发债的条款，例如考虑延长债券年期，目前部分债券年期已长达5至10年，至于在面向机构投资者与散户的发债规模比例，以至债券息率厘定等，会与金管局商讨，目前未有具体方案。

资料显示，政府的“可持续发展债券”及“基础建设债券”，目前累计已发行3,098亿元，而尚未偿还的金额为2,933亿元。

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