宏利金融（945）宣布与Reinsurance Group of America（RGA）达成54亿加元的再保险协议，其中包括24亿加元的长期护理保险（LTC）储备金。集团又指，交易有助优化业务组合及释放8亿加元资本，并通过股票回购将有关资金返还给股东。
宏利表示，将涉及两组现有业务合共54亿加元储备金再保险予RGA，分别涉及部分美国LTC业务及美国结构性赔付安排。LTC业务涉及24亿加元，占宏利截至9月底LTC储备金总额6%。此次交易定价接近1倍账面值，反映轻微负值的LTC业务分保费提成，以及象征性的结构性赔付业务分保费提成。
该交易涵盖多项重要的结构性保障措施，其中包括使用超额抵押信托来持有投资资产。此次再保险交易为两组业务提供了75%的比例分保。与该交易相关，预计将处置15亿加元的另类长期资产。该交易预计将于2025年初完成，且需符合惯常成交条件。
料有望提升核心ROE
另一方面，交易预期将释放8亿加元资本，并计划通过交易完成后的普通股股票回购，将释放出的资本全部返还予股东。宏利指出，集团致力于以回购方式注销目前“常规发行人要约”（NCIB）计划所允许的全部9,000万股普通股，该计划将于2025年2月到期。若要进一步回购超过现行NCIB计划允许的9,000万股普通股，则必须制定新的NCIB计划，并必须获得加拿大金融机构监理处及多伦多证券交易所的批准。
此外，该交易定价接近1倍账面值，预期将使核心盈利每年减少7,000万加元，归属于股东收入凈额每年减少5,000万加元。由于将释放出8亿加元的资本，标志着其交易倍数为核心盈利的11.4倍。该交易在考虑预期股票回购的影响后，有望提升核心ROE，而对核心EPS的影响则为中性。
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