减息时代开启,钱要放哪里?专家全面拆解资产部署

发布时间:2024-09-19 15:12

美国联储局大手减息0.5厘,为4年来首次下调利率,势为减息时代拉开帷幕,并预期成美国经济、以至环球投资市场的关键转捩点。股、楼、债、金、比特币及定存部署势将改写,投资者手上资金又应该何去何从?根据彭博引述财务顾问建议,投资者应远离科技股、削减现金,以及寻找房地产市场的机会。

减息时代开启

宜重整股票组合 可留意细价股 

股市方面,美股七大科技股过往一直上涨,其中英伟达(Nvidia,NVDA)今年更累升近130%;不过,Keil Financial Partners财务顾问Jeremy Keil表示,随着利率走低,现在是投资者考虑转向科技股以外公司的好时机。他解释,标普500指数等主要指数已严重偏向科技股,如果想要重新平衡的话,“你会希望在高位重新平衡”,因此现在可能是很长一段时间以来,重整投资组合的最好机会之一。

Northern Trust Wealth Management首席投资官Katie Nixon则表示,看到今年牛市中表现落后的一些市场潜力,包括细价股,因为小型公司的债务水平一般较高,并且依赖浮动利率贷款,在高利率环境下往往表现不佳,但更便宜的融资和盈利改善可能会提振其股价表现。

减息初期或成买楼最佳时机

楼市方面,美国减息意味借钱更便宜,当中包括房地产按揭。过往较高的利率令许多买家和卖家均抱观望态度,其中买家会认为按揭成本过高、卖家亦不愿放弃低利率时代的按揭。

有房地产专家表示,联储局实施宽松周期的早期可能是买家的最佳时机。不过,亦有顾问警告,较低的借贷成本只是购屋计算的一部分,这亦可能会加剧市场竞争,导致价格提高。除了楼宇按揭外,较低的利率也有助于其他类型债务的借款人,其中近年消费者很难获得汽车贷款,部分原因正是利率上升。

公司债、市政债回报更胜美债

债市方面,美债回报一向比持有现金更高,但期限较短的美债亦带来“再投资风险”;而对于持有10年期和30年期国债的人士来说,“这不是什么问题”。

纽约人寿投资公司经济学家兼首席市场策略师Lauren Goodwin则表示,为了提高回报,投资者可考虑从现金类证券转向公司债和市政债券,而且此类评级最高的债券的回报也高于美债。投资平台Public经纪业务总经理 Samuel Nofzinger亦指,已经看到客户从高利息储蓄帐户转投公司债券,后者仍可获得约6至7厘的收益。

对于香港年满60岁的投资者而言,认购银债亦是另一选择,因其息率与本地通胀挂钩,并保证不会少于4厘,虽然低过去年保底息5厘,但仍较市场普遍定存息率为高,同时亦属低风险投资之一。同时,由于银债年期达3年,亦意味投资者在未来3年可锁定较高息率。

金价累升24% 花旗看3,000美元

金价方面,今年以来已一直因减息憧憬而令价格向上,其中现货金价今年累升逾24%。除了减息憧憬外,有分析认为金价飙升主要是地缘政治和金融格局日益複杂,以及央行需求增加所致。根据世界黄金协会今年4月一项调查显示,29%央行受访者打算在未来12个月内增加黄金储备。

此外,以往911事件、疫情和俄乌战争等事件均推高了金价,因投资者在动荡时期纷纷寻求避险资产。随着今年美国大选临近,花旗分析师早前亦预测,无论特朗普或哈里斯当选,金价后市将超过3,000美元。RJO Futures高级市场策略师Daniel Pavilonis亦认为,若大选后政治纷争不止,可能会把金价推上3,000美元。

对冲基金称比特币上望10万美元

比特币方面,受减息消息刺激影响,最新价格已升至逾6.2万美元。天桥资本创办人兼对冲基金经理人Anthony Scaramucci早前表示,联储局减息半厘对美国和全球资产价格来说是件好事,并补充指比特币价格年底可能会达到10万美元。

加密对冲基金Asymmetry行政总裁Joe McCann亦认为,联储局减息0.5厘,将对加密货币等风险资产有利。不过,富兰克林证券投顾资深副总经理Connie Lo认为,减息0.25厘才是最佳结果,减息0.5厘反而令人疑虑经济是否“硬着陆”或面临衰退。

现金存款轻松赚钱方式快结束

现金存款方面,在高利率环境下,对于拥抱现金的投资者来说自然是一个福音。近年美国高收益储蓄帐户亦激增,部份存款证提供逾5厘利率,为美国人提供了一种几乎没有风险的轻松赚钱方式,但这个时间快将结束。财富管理公司Plancorp首席投资官Peter Lazaroff表示,历史上很少有时期,现金是获胜的资产类别;随着利率下降,现在是重新评估的时候。

事实上,香港银行定存近日普遍已出现下调,大部份均低于4厘水平,其中富邦4个月定存达3.8厘,已属近期较佳水平,起存额需50万元,并经由该行手机应用程式申请。

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