美国联储局主席鲍威尔及多名储局官员先后放鸽，指减息时机已到。外界预期本月17及18日举行的议息会议很大机会减息0.25厘。减息周期即将开展至际，好“息”之徒近期热捧美国国债，因现在入场，仍可锁定未来数年、每年赚取逾4厘年息。事实上，随着债息下跌、债价上升，现在买美国国债更可赚价，资深银行家、臻享顾问董事总经理王良享推算，现在买10年期美国国债，一年半时间合共可赚一成，买长年期美债ETF或更快获利。
王良享预期，美国联储局在9月、11月、12月三次会议均会减息，每次幅度0.25厘。虽然利率期货市场的预期会减超过1厘，但他指现在美国就业情况开始回落得快一点，但是金融条件仍然颇宽松、股票仍接近历史高位，金融条件不太紧张，联储局暂时没必要单次减超过0.25厘。在美国联储局未必需要大幅度减息下，他认为现在买美国国债，还不算太迟，“当减息的时候，你有机会锁定比较高息，你还可以有机会在这个减息周期里赚到价！”
料一年半价息兼赚一成
他预期美国今年减息3次，明年则每季起码减1次，2026年上半年联邦基金利率应减至3厘左右，而债息往往较联邦基金利率回落得更早一点，“其实今次（近期）都已经是了。譬如到2025年的年底（债息）可能会跌到3厘。”他推算，若10年期债息由现水平跌至3厘，债价会升6%至7%，连同期间收取的债券利息，“换句话说大概一年半左右，回报大概10%。”
银行及券商可买卖债券
香港多间银行均有债券投资服务，买入美国债券，入场门槛普遍为7万美元。部分本地券商亦有债券买卖服务，入场门槛低至1，000美元起。
想更低门槛投资美债，亦可选择债券ETF，举例iShares 7至10年期美国国债ETF（IEF），以及iShares 20年期以上美国国债ETF（TLT），上周五分别收报97.07美元及96.49美元，两只ETF均760港元左右即可入场。
债券投资十大注意事项:
1.收益
每年派息多少？固定派息，或按通胀及其他指标？
2.发行价
发行价起始为100；留意市价大于或小于100？
3.年期
3个月至30年，甚至没有年期的永绩债。
4.票面息率
与到期孳息率票面息率以发行价计算；到期孳息率以市价计算，持有至到期日
5.交易费用
买卖差价、佣金、税项等
6.流动性/兑现能力
是否容易套现？
7.预期市场利率变动
预期加息，或减息？
8.预期通胀
预期通胀上升或回落？会影响未来利率走向及实质利率/回报
9.预期汇率变动
若持有非港元/美元债券，留意外币升值或贬值？
10.信贷评级/违约风险
发债机构负债情况，还款能力等
赚价宜选较长年期美债
若以赚价为目的，王良享建议选择长年期美债的ETF，因年期更长，对债价更敏感，要赚取前述的一成回报，相信较直接买美国国债更快获利，“如果你真的很有信心，联储局很快减息，而债息会跌得很快，买这些长年期的国债ETF，短期获利可能性更高。”
不过他提醒，债券ETF毕竟不是直接买入债券，投资者始终有蚀价的风险。一旦市况逆转，如债息重上5厘、债价大跌，买入债券仍可以一直持有至到期，“最多蚀机会成本”，但买债券ETF价格大跌之外，也不保证价格会回到原位。
至于外国企业债，王良享指，以现时10年期美国债息3.8厘左右看，企业债有5厘回报已“收货”。“这几年风平浪静，在美国就算有银行危机，也很快平定了。所以企业我们叫做‘信贷息差’，即是它比国债高了那一截的利率，现在是很小的。”另外快将进入减息周期，企业也不需要付那么多这个溢价去借钱。他又提醒投资者拣选有BBB或A-等评级的企业债。
美元储蓄保4.8厘胜定存
另一边厢，随着美国快将减息，香港银行近期相继下调定期存款年利率，港元存息贴近4厘已算高息。不过，多间保险公司的储蓄保险，近日仍以4厘以上年息作招徕，前提是要以美元投保。
举例于恒生“极蓄赏”人寿保险计划，在其网站输入优惠码以美元投保，可获4.8厘的期满保证回报，若投保港元版本则为4厘。此保险计划美元保单至少要投保7，500美元（折合约5.8万港元），港元则为6万元。
虚拟保险公司Blue的WeSave高息储蓄保亦有4.51厘，产品只接受以美元投保，保单期5年，一笔过缴付保费后，期满时保证总现金价值为总缴保费的124.7%，相当于锁定未来5年赚取每年4.51厘。
中银人寿的目标三年网上储蓄保险计划，年期3年。以美元一笔过缴付保费，输入优惠码获首年保费折扣后，变相每年保证回报率4.5厘。此保单亦有港元及人民币版本，但计及保费折扣，年回报分别为4厘及3.1厘。
美元市场利率胜港元所致
王良享解释，现时港元任何市场利率均低于美元差不多一厘，举例3个月香港银行同业拆息上周五为4.2厘，“但是美国在未减息前，（美元）银行同业拆息是不会变动的，现在美元的三个月银行同业拆息还是约5.4厘。”另外同等年期的美国国债，亦较香港金管局票据高出约1厘，因此以美元投资可获更高息。
至于投保储蓄保，王良享认为可取，因美元兑港元向来在7.75至7.85浮动，近日处于7.8的中间位，直言现在以港元买美元，不是在最昂贵的水平。其次息率的确较高，皆因保险公司要借钱，“它不可能像美国国债借得那么便宜，（所以）它会有一个较高的利息给你。”但他提醒这亦是反映产品性质，因产品由保险公司推出，一旦公司倒闭的话，投保人未必有赔偿，“这个就是给你溢价息口的原因。”
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