【星岛热评】彼此紧密相连,更是“贵客自理”

2023-05-06 10:26

港元汇价持续弱势,去年以来,香港金管局已多次承接港元沽盘,沽出美元捍卫联汇。截至四月下旬,香港银行体系总结余跌破500亿港元。

香港银行体系总结余已经由高峰时3375亿元锐减至约490亿港元,创2008年11月17日以来的逾14年新低,引发外界高度关注。香港联系汇率制度于1983年推出,实施至今。当时的历史背景是中英谈判香港回归问题,又逢1981年股灾,港币被大量抛售,兑美元一路大幅贬值,普通民众同样纷纷跟风抛售手中港币,一时间甚至出现商家不收港币,仅收美元的状况。为了稳定币值,香港政府推出联系汇率制度。香港金管局承诺,如果港币兑美元汇率达到7.75,则卖出港币买入美元,使汇率上浮;如果达到7.85,则买入港元卖出美元,使汇率下降。联汇制度保证了港元币值稳定,令香港挺过1980年代的亚洲金融风暴和2008年的次贷危机,成为造就香港金融中心的制度保障之一。香港作为亚洲金融中心,对国际贸易和投资的依赖程度远高于全球大部分国家,如果没有联系汇率制度,大规模的国际资金流动,会使港币剧烈波动。

去年五月以来,香港金管局多次出手接钱。港币持续走低兼走势动荡皆因美联储去年多次暴力加息。在联汇制度下,港元跟美元挂钩,理论上美联储加息,香港银行便须跟加。但香港银行因持续水浸,只加了三次息,令港美息差拉阔。由此,不少投资者遂借港元用来买入美元资产,从中赚取差价。此外,美中博弈的大背景下,国际大鳄也趁港元弱势时兴风作浪,沽空港元。去年对冲基金经理巴斯和阿克曼先后沽空远期认沽期权造淡港元,指联汇脱钩只是时间问题。巴斯日前还放话说,仍维持在2017年底时建立的港元空仓,是其在亚洲的唯一仓位,并称“可以沽空多少,便会沽空多少”。

面对外界风雨,香港金管局发言人强调指,香港银行体系存款总额整体保持平稳,资金流出港元体系并不一定代表离开香港金融市场。并重申,联系汇率制度实施40年来,经历过多次经济及利息周期,一直行之有效,美国加息不会影响香港货币和金融稳定,香港货币及金融市场继续保持畅顺运作。外界分析同样认为,香港背靠内地,内地坐拥逾3万亿美元外汇储备,一旦联汇受到冲击,相信内地会出手相助,而帮助方式可多方面,包括表态支持香港,向金管局直接借出美元,或通过中资银行提供港元流动性等。此前放话沽空香港的巴斯,过去已多次因为沽空港元录得损失。

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