中银国际宏观分析师 张 婉
人民银行上月会同银保监会、证监会、外汇局、广东省人民政府联合印发《关于金融支持前海深港现代服务业合作区全面深化改革开放的意见》（下称《意见》），提出30条金融改革开放创新举措。《意见》是继2021年发布前海建设总体方案后的首份系统性、高级别金融政策文件，将以前海为合作平台，发挥香港国际金融中心优势，推动深港金融合作，共同提高深港金融市场的国际竞争力和对实体经济的服务能力。
在粤港澳大湾区建设中，前海具有“依托香港、服务内地、面向世界”的战略定位，被视为“特区中的特区”，是推动深港合作的前沿领域。2021年前海总体方案发布后，深港在交通、通信、信息、支付等领域的合作加快推进并取得了较多成果。具体到金融领域，2022年，前海地区金融业增加值增长13.4%，比前海GDP整体增速高8.2个百分点，金融业纳税占比在前海各行业中连续6年位居首位。截至去年12月，前海注册港资金融业企业2089家；在入驻前海深港国际金融城的两百馀家机构中，港资外资占比约三成。2022年，深港首次联动发布风投创投18条措施，开创了深港两地联合发布政策的先河。
在前期金融合作的基础上，本次出台的“前海金融30条”更加强调制度性的改革开放，尤其强调发挥香港国际金融中心功能，以前海为平台，探索深港之间的规则衔接。深港规则衔接与市场互联互通既有助于深圳、特别是前海通过对接香港，构建与国际接轨的金融规则体系，打造市场化、法治化、国际化的金融环境，而且有助于便利香港企业在内地开展金融业务，做大做强香港的资金池和资产池，巩固香港国际金融中心地位。从中长期看，前海建设中形成的制度性经验可由前海而至深圳，由深圳而至大湾区内地，由大湾区内地而至全国推广，使粤港澳大湾区在全国金融业扩大开放中起到示范引领作用。
“前海金融30条”以提升深港金融合作水平、服务实体经济高质量发展和坚持防范系统性金融风险为基本原则，涵盖民生金融、金融市场互联互通、现代金融产业发展、促进跨境贸易和投融资便利化、加强金融监管合作等方面。笔者认为，相比其他金融支持区域发展政策，“前海金融30条”在支持香港国际金融中心建设、稳慎推进人民币国际化、粤港澳大湾区高质量发展等方面具有突出亮点，主要体现在以下几个方面：
大力支持国际金融中心建设
“前海金融30条”在强调前海整体金融对外开放的同时，特别体现了对香港金融业的开放，展现了国家对香港国际金融中心建设的支持。这一支持既体现为支持前海金融市场面向香港金融业开放，扩大香港发展空间，也体现为支持前海企业和金融机构利用香港融资，丰富香港的资产池，为香港市场带来业务机遇。
一是放松前海银行、保险、证券等市场对境外特别是港资机构的市场准入，包括香港金融机构在前海设立各类金融机构，范围涉及到商业银行及其分支机构、理财子公司、消费金融公司、养老金管理公司、证券公司、公募基金公司、期货公司、基金销售公司、人身险公司、财产险公司和保险控股公司等多种金融机构。
二是扩大港资金融机构在前海的业务范围。例如在资产管理业务领域，香港私人银行、家族财富管理机构可设立专营机构，香港资产管理机构设立合资理财公司。香港银行在前海分支行可以开展基金托管，将有利于香港以前海为平台更深入对接内地居民日益增长的家庭资产管理需要，与香港近年来大力发展资产管理业务、特别是家族财富办公室的方向一致，有助于巩固香港国际资产管理中心地位。在证券公司业务领域，本次意见首次允许前海合作区内证券公司经香港持牌金融机构授权后，向内地客户转发港股通股票证券研究报告，为内地投资者投资决策提供参考。同时，前海合作区内证券公司可以在境内开展跨境业务试点、承销熊猫债业务等；均有助于港资投行挖掘内地客户资源，扩大服务覆盖。
三是探索深港金融市场互联互通新领域。当前深港金融市场互联互通主要以股票通和跨境理财通为主，本次意见提出以前海为平台，探索债券、私募股权投资和大宗商品等更多领域合作，包括设立深交所粤港澳大湾区债券平台，有序探索“深港私募通”，拓展香港交易所前海联合交易中心的业务及功能等。虽然上述细分市场的互联互通政策仍在探索中，但在意见的支持下，未来深港金融交易将更加便捷，有利于双方充分利用对方的金融资源，扩大金融投资范围。
四是支持前海企业和金融机构“走出去”以香港为平台开展国际融资。“前海金融30条”允许前海内证券公司、期货公司通过境外上市等跨境融资方式补充资本金；支持前海内企业利用香港平台进行融资及开拓海外业务；以及通过房地产投资信托基金形式打造优质地产及基础设施项目在香港上市和融资。此举在扩大前海市场主体融资渠道的同时，也能为香港资本市场带来更多的投资标的，巩固香港全球领先集资中心的地位，协助香港打造在REITs（房产投资信托）等细分市场的优势。
本次《意见》体现了深化深港金融合作的重要原则，在发挥香港国际金融中心优势的同时，也为香港金融业发展开辟新的空间，使香港能够加快融入内地大市场，在以香港所长服务国家所需的过程中进一步巩固和提高香港国际金融中心地位。
促进人民币国际化先试先行
“前海金融30条”的总体目标之一是到2025年，建立健全以金融业扩大开放、人民币国际化为重点的政策体系和管理体制。在具体的政策安排上，“前海金融30条”进一步强化前海跨境人民币业务创新试验区的功能，在以人民币为基础的跨境使用政策和外汇管理政策上深化改革、扩大开放。
首先是围绕实体经济贸易和直接投资需要，改革以人民币为核心的跨境账户管理和外汇管理政策，包括继续便利跨境电商等贸易新业态跨境人民币结算使用。在前海取消外商直接投资人民币资本金专用存款账户试点；放松境外机构在前海的跨境人民币投融资限制等。更加开放、灵活的人民币外汇管理政策有助简化人民币的跨境使用流程，增强外资企业的人民币使用和持有意愿，提高人民币在跨境贸易和投资活动中的使用比例。
其次是进一步丰富人民币计价的资本市场建设。《意见》提出支持前海的银行和企业在香港直接发行人民币计价的证券产品及香港交易所前海联合交易中心开展大宗商品跨境现货交易人民币计价结算业务。未来以香港为平台发展人民币计价金融产品有助于降低境内市场主体在跨境融资和贸易中的汇率风险，同时扩大香港人民币计价资产数量并吸引国际投资者在香港直接投资人民币资产，强化人民币作为国际货币的投融资属性。
再次是促进人民币跨境支付体系建设，完善人民币国际化的金融基础设施。本次《意见》不仅便利香港居民在前海合作区使用移动电子支付工具进行人民币支付，而且支持前海内的机构接入人民币跨境支付系统（CIPS），有助于提高人民币跨境支付效率与安全，丰富人民币跨境支付应用场景。未来还可将深港金融科技合作与人民币跨境支付结合，继续探索数字人民币的跨境使用，搭建数字人民币的跨境金融基础设施。
配合国家高质量发展的需要
“前海金融30条”的特点是高度围绕实体经济的高质量发展需要。
一方面是优先开展服务民生领域的金融创新。为香港居民和国际人才在粤港澳大湾区生活和工作提供更优质、更多样、更便捷的金融服务，包括扩大香港居民线上开设内地银行账户的选择，推动有条件的居民和企业信用数据流动，促进香港居民和企业在内地的信用融资，鼓励香港专业人士在前海执业等。
另一方面是立足前海合作区“扩区”后产业体系，发展特色金融产业。具体方向上，根据粤港澳大湾区绿色发展和科技创新的需要，结合粤港澳大湾区的海洋区位优势和国际、国内贸易活动中心的特点，提出了发展绿色金融、供应链金融、航运融资和保险等海洋经济相关金融服务、科创金融和金融科技等五大方向。
前海是中国金融业对外开放试验示范窗口和跨境人民币业务创新示范区，在国家金融改革创新中担负着重要使命。本次“前海金融30条”的出台正逢内地和香港实现全面通关，跨境人员和商贸往来加速恢复之际。在此有利的时间窗口下，“前海金融30条”再次彰显了国家改革开放和支持香港国际金融中心建设的决心。而更加创新开放的金融政策环境将有利于深港金融合作取得更多实践成果，吸引国际金融人才、资本和企业参与粤港澳大湾区建设，为国家的高质量发展和“双循环”新发展格局提供有力的金融支撑。
原标题：江南晓望/前海金融30条促创新跨境服务
来源：大公报
