瑞信“四折”贱价卖盘予瑞银,170亿美元AT1债券变“废纸”

2023-03-21 09:53

陷入危机的百年投行瑞士信贷,终被瑞银(UBS)以30亿瑞郎股份代价收购,并同意承担瑞信最多50亿瑞郎的损失。但瑞信价值160亿瑞郎的额外一级资本(AT1)债券将沦为“废纸”,引起持有人不满。

瑞信和瑞银公布合并方案,瑞银同意以全股份方式收购瑞信,每22.48股瑞信可换取1股瑞银,相当于每股0.76瑞郎,总代价30亿瑞郎,每股价格较瑞信一年前股价大缩水90%,较上周五收市价少近60%。

作为交易一部分,瑞士央行提供了1000亿瑞郎的流动性援助,该行总裁Thomas Jordan表示,以规模和全球网络来看,瑞信被认为是对全球系统具重要性的银行,现在找到解决方案,将能够确保具系统重要性的功能保持安全。瑞士当局亦计划修改法例,跳过股东投票,冀让交易赶于周一前得到落实。根据交易条款,瑞士政府亦同意承担瑞信最多90亿瑞郎(约756亿港元)的投资损失,预计交易在今年底前完成。

瑞士金融监管机构Finma在官网发布公告表示,瑞士政府在作出财政支持前,瑞信价值160亿瑞郎的额外一级资本(AT1)债券将被“完全减记”,以增加该行的核心资本,这意味著相关投资者持货变“废纸”,相关投资将血本无归。事件引发金融市场对银行AT1债券的忧虑。Aquila资产管理基金经理人Patrik Kauffmann指,AT1债券理应优先于股票,批评监管机构擅自决定将AT1债券“完全减记”没有道理。

今次为欧洲AT1市场最大一次债券减记事件,损失规模远超过2017年西班牙银行Banco Popular SA债券的13.5亿欧元减记,当时该银行遭桑坦德银行收购。

综合外电报导,瑞银(UBS)最初只愿意以10亿美元收购瑞信,随即遭瑞信拒绝,但瑞士当局表明如果瑞信拒绝收购,该行将面临“国有化”,即是被国家接管,最终瑞信以30亿元瑞朗被吞并。

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