股神巴菲特旗下波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway）去年第4季处分台积电美国存托凭证（ADR）持股，降幅高达86%，冲击台积电ADR盘后重挫逾4%，台积电今日跳空下跌，终场大跌20元收在525元。资深半导体分析师陆行之在脸书发文指出，这种短线炒作，实在不像巴菲特过去价值股一抱10年的作风，应该是专业经理人的决定，他并强调台积电目前股利发的太少了，股息殖利率相对没那么有吸引力。

陆行之表示，台积电ADR受惠巴菲特买入消息，看起来一个季度就玩完了，这种短线炒作应该是专业经理人的决定，可能去年第三季度想开始大幅加码抄底，结果没买多少，股价就没低档了。

陆行之说，台积电没了溢价，持股投资人要去看台积电全球设计客户，以及下游系统客户需求及库存的变化，人工智慧(AI) 应用大幅攀升对台积电AI芯片客户的影响、资本开支，还有3奈米量产进度，5奈米/7奈米何时需求回升；最后则是在减少资本开支现金流出后，公司何时调升相对台湾半导体同业中较低的股息配发率。

陆行之强调，以台积电去年每股获利39.24元来看，如果该公司今年还是不肯调升11元现金股利，配发率就只有28%，而其2022年的自由现金流增加超过100亿美元都留在帐上，72%的保留盈余还要课税，“不知道台积电在想什么，是还在撑，还是觉得明后年要加码投资？”

来源：中时电子报