汇率政策重击日本制造业

2022-11-28 16:46

李耀华

日本汽车和家庭电器业向来称霸全球,然而后者近年来日渐走下坡,究其原因,是家电业务依靠的两大优势:价格及技术,都未能保持,更是步进慢慢衰落之途。

在家电业务市场,有三项决定因素,分别为:人力、汇率和规模经济。首先看一看人力,日本目前的平均工资是全亚洲最高。再加上人口老化和劳工供应短缺等问题,更令日本的人力成本比东南亚各国还要高。

其次是汇率,东南亚各地都把本国汇率紧钉住美元,唯独日本例外,奉行自由浮动汇率制度。自1980年以来,日圆兑美元经历了两次的大幅升值,首先是1985年与美国、法国、英国、德国订立的广场协议,令日圆兑美元曾由260日圆升至120日圆水平。第二次则是美国爆发的次按危机,一度令日圆兑美元由120升至76日圆水平。正因经历该两次大升值,日本家电商的价格优势经已荡然无存。

日本前首相安倍晋三于第二度拜相后,为了挽救整个日本制造业,推出安倍经济学,主要是狂印银纸,以令日圆大幅贬值。该措施虽令日圆由75水平急跌至120,奈何为时已晚,日本家电的市场占有率已被中国和韩国所瓜分了。日本声宝、新力、乐声、日立、东芝,及其他全球家电市场的企业,继出现经营困难。

至于第三的规模经济,简单来说即产量愈多,每件产品成本便愈低。在上世纪80和90年代,日本电气市场雄霸全球,同时规模经济很好。然而,自从本世纪初,中国和韩国的家电全面攻占环球市场,例如韩国自从1997年金融风暴以后痛定思痛,在美国投下巨资,最后便成功抢占家电市场。再加上韩国自从金融风暴后货币大幅贬值,这便更有利公司在海外推售产品。日本在占有率方面已是颓势毕呈。

原标题:财经观察/汇率政策重击日本制造业

来源:大公报

热门文章