过去十多年来是半导体产业的风光年代，但美国费城半导体指数今年已经下跌四成多。一方面固然是通货膨胀等因素，减缓了半导体需求，近来更关键的是美国对中国半导体业的全面制裁。而从不同介面观察，事物呈现著不同的面貌。

费半指数过去十年来平均成长十二倍，而标准普尔五百指数仅有四倍，但今年费城半导体指数跌幅是大盘的两倍。根据投资研究公司BCA Research的分析，预料全球半导体股要到今年底或明年初才会触底，也因此有人感叹半导体的好景不再。

芯片整个制程牵一发而动全身。一个典型芯片的蓝图可能来自至少三个国家的多个公司生产，没有这些公司跨国以及跨洲合作，先进的芯片基本上是不可能制造出来的。开发先进芯片技术可能需要十年时间，而且要绕过对精密仪器的禁令，价值一亿美元的机器并非易事。在目前几乎不可能的。一般认为，美国的全面封锁中国的芯片业，目的是要拖慢中国芯片业的发展至少十年，这被视为美国的釜底抽薪之计。

有分析指出，某种看法认为，由于使用芯片的众多商品中，还包含武器、监控技术和人工智慧系统，套句保守派智库学者员马田拉瑟的看法，“行业的主导地位落入坏人之手会产生灾难性后果。如果中国占上风，世界会是甚么样子，人们非常担心。”这些观点仍然认为，世界秩序应该是美国说了算。

然而另外一些评论认为，美国此举不仅违反自由贸易精神也有“长臂管辖”之嫌，甚至回到冷战两极对抗的思维。然而芯片大战是否真的就按照美国拟订的政策来执行？根据路透社报道，德国的朔尔茨政府决定批准中资企业收购一间德国的晶片厂，无论最终发展如何，这个例子说明，即使是与美国密切的盟邦，内部也依循国家利益作出决策，不完全听命于美国。

其实，芯片属于中间原料，最终仍需要制成终端产品，电脑通讯相关产品、感测器、大型机具等，而这些终端产品的制造大国，目前依旧是中国，短时间内要移动这样的生产链难度极高。如同台积电尽管在美国的压力下，前往亚历桑纳花一百二十亿美元设厂，但在不同条件及环境下，台积电创始人张忠谋就曾直言是“徒劳的”。

如同美方所说，美中两国的关系即使处于竞争之中，没有理由发展到无可挽回的那一步。然而，美国在芯片的全面封锁是否别无选择，或者说美中是否迫于形势到必须摊牌？僵局能否缓解，还有重重挑战在前。

从半导体的股价的风高浪急，到美国全面制裁中国半导体，再到各国不同务实的考量，凸显半导体产业的连动及前景复杂性，也使得芯片之争更捉摸不定。 

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