郭启伦

英国近日经历了近200年来最短任期财相及英国历史上最短任期首相这些政治风波后，前财相苏纳克成功被推选为保守党党魁，并顺利荣登新一任英国首相。

就在个多月前，苏纳克跟特拉斯争取成为保守党党魁时，苏纳克曾经批评特拉斯全面减税及同时增加支出的经济政策，只是童话一般的经济学，苏纳克直指该计划只会加剧通胀并会引发金融市场动荡，如今特拉斯就正正因应她的经济计划备受市场质疑，先换财相撤回财政计划，其后黯然下台。因此，英国债券价格回升，英镑汇价亦稳定下来。

苏纳克上场后，投资者会否进一步吸纳英镑，令到英镑逐步反弹回升？暂时而言，投资者最少对英镑已经在底部寻获支持存有信心，向上阻力不太明显，因为在解决了政治危机后，投资者对英镑的信心逐步扩大，对英镑反弹向好有更正面的憧憬。

苏纳克在前首相约翰逊政府期间担任过财政大臣，基本上是实用主义者，在新冠疫情期间肩负了一个大型支出计划，帮助企业在疫情停摆期间，支付数以百万计雇员临时休假所要支付的薪酬，以防止他们失去工作。苏纳克其后为了稳定英国政府的财政，采取了加税措施。

且看苏纳克成为首相后，会否贯彻先抑压居高不下的通货膨胀，同时又能确保公共财政的可持续性，再确立方针去适时通过减税来刺激英国经济增长。

核心通胀扩大 短期难回落

另外，据英国国家统计局的数据，9月份消费者物价指数（CPI）按年上升10.1%，较8月份的9.9%扩大，又重回7月时录得的40年以来高位；同时有进一步迹象表明，价格压力正在扩大，超出波动幅度较大的分别是食品及能源类别。9月份的核心CPI升幅从8月份的6.3%扩大至6.5%，数据表明通胀压力正在升温，并且难以轻易扭转。

面对通胀居高不下，英伦银行持续加息压抑通胀的预期有增无减，利率预期向上发展，推动投资者吸纳英镑，有机会逐步向上试探1.1950水平。除非未来发布的英国经济数据结果极为疲弱，否则英镑兑美元短期间应该是小回大涨格局。

（作者为实德金融集团首席分析师）

原标题：实德金融/英势持续加息 镑汇大涨小回

来源：大公报