美国通胀高企，美联储连连“暴力”加息，多国不得不跟随掀起加息潮。今年以来，美元一家独大，多国债务和金融风险抬升，新兴市场首当其冲，日本和欧洲等主要经济体也受影响。

美联储九月下旬宣布加息七十五个基点到百分之三至百分之三点而二五之间。这是美联储今年以来第五次加息，也是连续第三次加息七十五个基点。美联储此次加息已经将联邦基金利率提高至2008年初以来的最高水准。之后，美联储还放出“鹰”声，表示会继续重手加息，直至通胀受控为止。会后发表的点阵图显示，年底前两次议息还要加息一点二五厘。美联储主席鲍威尔就持续大幅加息对美国民众和企业带来痛苦发出警告，包括失业率上升、股票和楼价下跌、借贷成本增加，但强调这是降低通胀的代价，却不肯定会否引发衰退，亦不清楚一旦衰退来临会有多严重，意味美国经济有可能硬著陆。鲍威尔会有此举，皆因为早前公布的八月美国消费者物价指数（CPI）按年上涨百分之八点三，高于市场预期的百分之八。

美联储为遏制通胀问题，不惜激进加息，令得他国无奈更随，“你追我赶”式的加息潮在全球频频上演：欧洲央行时隔十年后首次加息；瑞士央行结束持续八年的负利率政策；匈牙利今年加息次数最多，高达十次；除津巴布韦单次加息一万两千个基点外，乌克兰单次加息幅度也高达一千五百个基点。

美联储频频加息的结果是令美元强势上行，年内升值幅度约百分之十五。美元飙升对新兴市场乃至发展中经济体造成伤害。美元升值后，投资者的资金流涌向涌向美国，新兴市场的金融和债务压力骤增，本就不堪一击的经济体系将更加脆弱。今年五月，斯里兰卡出现外债违约，是亚太地区近二十年来首个发生外债违约的国家。当时斯里兰卡可用的外汇储备只剩下五千万美元。而外债总额达到五百一十亿美元。因为外汇储备消耗殆尽，斯里兰卡不得不宣布破产。而早前遭受洪灾的巴基斯坦外汇储备也已降至仅能维持一个月进口水平。事实上，美联储2018年公布的估算结果显示，美国利率每上涨百分之一，三年后新兴市场国家的GDP就会减少百分之零点八。越是经常账户赤字和对外债务大的脆弱国家，受到的冲击越大。伴随资金外流、货币贬值的通货膨胀可能让各国身陷困境。

不仅新兴国家受困于美国加息，亚洲、欧洲国家都备受困扰。在多国加息的背景下，日本央行仍旧选择维持当前的金融宽松政策，日本央行与美联储之间的利率差不断扩大，由此造成日元兑美元的不断贬值。日本如今正面对贸易赤字、海外投资萎缩、收支盈馀减少等情况，美元持续加息，会加大日元抛售压力。周边亚洲国家货币也纷纷贬值，外界忧心会重演亚洲金融风暴。面对强势美元，欧元同样贬值，加上能源危机的严重冲击以及通胀率高企的现实，欧洲经济同样不容乐观。

牵一发而动全身，全球经济的龙头美国的动作影响全球经济的发展。令人忧心的，世界银行行长马尔帕斯早前在一份报告中一针见血地指出，全球经济增长正在急剧放缓，随著更多的国家陷入衰退，全球增长可能会进一步放缓。

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