陆羽仁:通胀不退,美股重创

2022-09-14 15:24

在汽油价格下降的情况下,美国8月消费者价格指数(CPI)按月继续走高,令到投资对通胀已见顶期望幻灭,对联储局会更积加息的预期大升,美股重挫。

周二杜指暴跌1276点,收31104点,跌幅3.9%;标普500指数跌4.3%,收报3932点;纳指重挫5.2%,收报11633点。

标普500指数昨天接近全军覆没,只有5只成份股录得升幅。11个板块全部下跌,能源板块跌得最少,跌2.5%,金融、工业和原材料板块跌超过3.3%,市场对利息上升的预期升温,高增长型科技股更首当其冲,科技及通讯板块齐跌约5.5%。FAAMGN 和特斯拉等美国科技龙头跌幅显著,电动车特斯拉跌得最少,跌4%,微软跌5.5%,苹果和Google母公司Alphabet跌5.9%,亚马逊跌7.1%,facebook母公司Meta Platforms和Nvidia跌近一成。

美国昨日公布8月份消费物价指数(CPI),在汽油价格最近回落的情况下,仍较上月升0.1%,市场预期会跌0.1%,扣除了回落了的能源价格和食品价格的核心CPI按月升0.6%,远高过市场预期的升0.3%,而通胀率按年升8.3%,虽然较上月的8.5%升幅略低,但显示通胀仍在高位运行。

这报告是联储局9月加息会议召开前的最后一份通胀报告,市场此前预计联储局在9月有90%以上会加息0.75厘去压抑通胀,但高过预期的CPI报告出炉后,市场对联储局会更积极加息的预期猛升。据美国利率期货最新的交易数字显示,已没有交易员赌联储局在9月加息0.5厘了,他们认为加息0.75厘的机会为67%,而加息1厘的机会有33%。在一天之前,没有交易员认为联储局会加息1厘。

正如Janus Henderson Investors的研究部门董事Matt Peron所讲的,这份CPI报告显示通胀状况较市场预期的更热,意味着大市将继续承受联储局收紧政策所带来的压力,亦推翻了近期市场对“联储局转軚”(Fed pivot)的寄望,自然会对大市造成很大的负面冲击。

美股昨日一跌,基本上抹去了最近的所有升幅,一些市场分析开始担心标普500指数会跌回6月中水平,即3700点楼下,重陷技术性熊市。瑞信银行的股票地勤主管Art Cashin昨日对CNBC财经网表示,标普500指数目前已失守50天平均线(4039点),已到了一个关键性的技术位置。不过,他补充,一个数字当然不会令到经济出现颠覆(topsy-turvy),但那些此前认为大市已经见底而入炒底的投资者就被一网打尽。

要留意的是,对联储局加息较敏感的美国2年期国债息昨日升上3.745厘10年期国债息升上3.4厘楼上报3.412厘长短其色差进一步扩阔至33.3个基点, 反映市场预计联储局会更积极加息,而美国经济更大机会会陷入衰退。市场息口上升,再加一个杀伤力更大的经济衰退预期,大市好难有运行。

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