大卫

美息升势未止，带动美元汇价走高，拖累非美元货币持续受压，但人民币汇价保持相对较强的稳定性，持续吸引资金流向人民币资产。近期环球市场波动性加剧下，今年来境外投资者仍然持续净买入A股，成为支持内地股市跑赢全球股市的重要因素之一。

美国紧缩货币政策对环球经济与金融市场稳定性构成重大威胁，市场押注今年美国联邦基金利率上升至4厘，意味年内还有1.5厘的加幅，随时爆发债务与货币危机。

表现持续优于日元英镑欧元

美元独大不利世界经济，不断向全球输出危机。例如美联储局激进加息遏通胀，导致美元汇价走高，不单止低收入国家受累，就连日本、英国与欧洲等发达国也遭殃，出现资金流走、加剧通胀与经济下行压力。

兑一篮子货币汇率基本持平

美联储局持续加息下，今年来美汇指数累积升幅超逾13%，非美元货币无运行，其中欧元、英镑、日元兑美元汇价分别暴跌12.4%、13%与16%，可说是表现最差的主要货币。对比之下，今年人民币兑美元只下跌7.3%，突显人民币汇价呈现较强的稳定性。

事实上，今年来人民币兑日元、英镑与欧元分别呈现5.5%、6%与9.3%的升幅，抵销了兑美元下跌的影响。因此，今年来人民币兑一篮子货币汇价基本持平，令人民币资产对外资保持相当吸引力。

即使环球投资市场风起云涌，但资金流入人民币资产的长期趋势没有改变。境外投资者透过沪深股通渠道持续净买入A股，今年来净买入金额逾580亿元人民币。

境外投资者持续买入A股

值得留意的是，随着港交所推出MSCI中国A50互联互通指数期货，日均成交接近二万张，成为境外投资者对冲A股的活跃衍生工具，不排除MSCI指数公司稍后进一步调高A股权重占比，有助吸引更多资金流入A股。

受累美欧加息、俄乌冲突，环球市场震荡不休，反映全球股市表现的MSCI环球指数今年来累跌了15%，但沪A指数跌幅只有11%，呈现较强抗跌力。资金持续流入，成为支持A股跑赢全球股市的重要因素之一。

原标题：金针集/人币具韧性 外资流入避险

来源：大公报